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中信证券认为，从7月情况看，信用投放受季初因素和需求偏弱共同制约，预计人民币贷款增量在5500-6500亿元，社融增量在8500-9500亿元。当月央行流动性投放充裕，不同期限资金利率呈现走低趋势。展望而言，逆周期政策调节力度或为下阶段信用扩张核心变量，建议密切关注财政货币政策和产行业政策落地进程。